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Por: Dennis Falvy / Luego de casi un siglo: se cae el M2

El blog El Economista refiere, que se divide la cantidad de dinero que circula, según sus diversos niveles de liquidez.
El Money 1 (M1) es la base monetaria y equivale a los billetes, monedas y reservas bancarias en el Central.
Es el agregado de mayor liquidez y de menor cuantía. Viene luego el M2 que incluye el M1 más los depósitos a plazo y otros valores en circulación.
Y, además, está el M3, que ya incluye otros activos menos líquidos, por lo que se le considera el agregado más ‘amplio’, frente al M1, que es el que más estrecha.
Con la entrada de la banca de inversión, en los EEUU se usa además el M4 y M5 .
Se señala que el agregado M2 ha caído hasta los US$ 21,207 billones de dólares en diciembre de 2022, desde los máximos de US$ 21,740 billones de marzo de 2022 y los US$ 21,489 billones de diciembre de 2021.
De modo que este agregado, que analiza la oferta monetaria, ha sufrido la primera caída interanual desde la Gran Depresión (1929), Pero como la Fed solo ofrece datos hasta 1960, se puede decir que es la primera caída desde entonces, ¿Por qué se cae la oferta monetaria? La flexibilización monetaria utilizada en la crisis sub prime y luego el sine die de la Fed, por una cantidad fuerte mensual para compra de bonos, tenía su tope.
La Fed puso el dinero y los gobiernos (federales y estatales) lo repartieron y gastaron como no había ocurrido nunca y ello generó inflación.
Ahora, el proceso está siendo el inverso: la Fed sube los tipos de interés e intenta drenar la liquidez a marchas forzadas, lo que esté generando esta reversión de la M2. La caída de la oferta monetaria contribuye a la desaceleración de la inflación, por la energía y caída de la vivienda y por ende la M2 sube.
John Bullard, presidente de la Fed de San Luis, cree que esta caída de la M2 son buenas noticias para la economía al presagiar un descenso de la inflación, que permitiría a la Fed pilotar un aterrizaje suave, descenso de la inflación y el crecimiento económico sin incurrir en una recesión ni en una gran destrucción de empleo.
En rigor entonces el devenir en términos estrictamente monetarios de la recesión y el posible aterrizaje suave depende del M2. Lo demás se amarra a la geopolítica.
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PBI pesquero creció 33.7 % en junio de 2025 por la mayor captura de anchoveta

Se estima que en junio el sector pesquero contribuyó desde la parte extractiva y transformativa con S/ 504 millones (a precios constantes), aportando con el 1.0% al PBI nacional.
El Ministerio de la Producción (PRODUCE) anunció que, en junio del 2025, el PBI pesquero extractivo creció en 33.7 %, impulsado por la buena captura del recurso anchoveta para Consumo Humano Indirecto (CHI).
El titular de PRODUCE, Sergio González Guerrero, sostuvo que, gracias a este resultado, se estima que en junio el sector pesquero contribuyó desde la parte extractiva y transformativa con S/ 504 millones de soles (a precios constantes), aportando con el 1.0% al PBI nacional.
Asimismo, indicó que el volumen total del desembarque pesquero en dicho mes alcanzó los 614.5 mil TM, lo que representó un significativo aumento de 69.7 % con respecto al mismo mes del año anterior.
“Este resultado se explica, principalmente, por los incrementos en los desembarques de anchoveta para el Consumo Humano Indirecto (91.5 %) Asimismo, favoreció el importante crecimiento de 26 % en la extracción de recursos para el Consumo Humano Directo (CHD)”, añadió.
Desembarques de CHD y CHI
El Ministerio de la Producción (PRODUCE), a través de la Oficina General de Evaluación de Impacto y Estudios Económicos, señaló que, respecto al aporte del desembarque para CHI, alcanzó un total de 462.5 miles de toneladas de anchoveta, lo que representó un incremento del 91.5 % respecto a lo registrado en junio de 2024 (241.6 miles de toneladas).
Este crecimiento se debió principalmente a una mayor actividad extractiva en las localidades de Callao (+437.7 %), Supe Puerto (+623.2 %), Tambo de Mora (+770.6 %), Carquín (+1,007.7 %)y Chancay (+4,563.4 %).
En tanto, el desembarque destinado al CHD registró 152 miles de TM, lo que representó un significativo aumento de 26 % con relación al mismo mes del año anterior.
Este crecimiento se debió por la mayor extracción de recursos para la industria de congelado (+65.6%), aunque fue parcialmente contrarrestado por disminuciones en los rubros de consumo en estado fresco (-8.4%), enlatado (-36.9%) y curado (-43.4%).
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Más de mil miembros del Ejército recibirán DNI electrónico gratuito para cumplir con el voto digital

- – Hasta el momento se ha tramitado cerca de 2 mil DNI electrónicos a integrantes de las FF. AA y PNP.
Como parte de la campaña de gratuidad del DNI electrónico para las Fuerzas Armadas y Policía Nacional, el Registro Nacional de Identificación y Estado Civil (Reniec) llegó al Cuartel General del Ejército del Perú para tramitar más de mil documentos de identidad en su versión 3.0 dirigido a miembros de la institución militar.
El contar con el DNI electrónico permitirá a los integrantes de las instituciones castrenses y policial hacer uso del voto digital que implementará la Oficina Nacional de Procesos Electorales en las Elecciones Generales del 2026.
A este trámite gratuito del DNI electrónico accederá personal de las Fuerzas Armadas y Policía Nacional que aún cuenta con el documento nacional convencional (color azul).
“Agradecemos al Ejército por abrirnos las puertas. Estamos coordinando con las comandancias generales de las instituciones castrenses y policial para que los efectivos estén debidamente identificados con un DNI electrónico que les permitan hacer uso del voto digital”, manifestó Carmen Velarde durante la supervisión de la campaña en el cuartel conocido como el “Pentagonito”.
De acuerdo a estadísticas de la institución, a la fecha se han realizado 1958 trámites gratuitos del DNI electrónico como parte de la campaña en las sedes de las Fuerzas Armadas y Policía Nacional a nivel nacional.
El DNI electrónico es el único documento válido para ejercer el voto digital en los comicios generales del próximo año y, de acuerdo a la Ley 32270, el Reniec se encargará de entregarlo de manera gratuita al personal militar y policial.
La norma dispone la obligatoriedad del voto digital para los miembros de las Fuerzas Armadas y la Policía Nacional que, por razones de servicio, sean desplazados y el día de los comicios se encuentren en un lugar distinto al domicilio registrado en su DNI.
Cabe mencionar que el Reniec autorizó el trámite y la entrega gratuita de 65 mil DNI electrónicos a miembros de las Fuerzas Armadas y Policía Nacional para que hagan uso del voto digital.

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