Investing.com  nos señala que , Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed), ha optado por el camino de la cautela en su participación reciente en el Club Económico de Nueva York ,al hablar sobre los próximos pasos de la política monetaria en los Estado Unidos, pero sin descartar la posibilidad de realizar un ajuste adicional al alza en las tasas de interés.Eso señaló también en la última reunión en Jackson Hole y en la conferencia del Comité Federal  del Mercado Abierto (FOMC), en que no se movió la tasa que ha crecido a niveles mayores al 5% a fin de  contener una inflación, que aún se muestra complicada y renuente a bajarla a los niveles del 2% que requiere la Fed.

Por eso es común escuchar aquello de que hacer muy poco podría permitir que una inflación superior a la meta se arraigue y, en última instancia, requerir que la política monetaria elimine una inflación más persistente de la economía con un alto costo para el empleo. Hacer demasiado también podría causar daños innecesarios a la economía”. Ello asimismo lo comentó Powell durante su discurso inicial y reconoció que el FOMC ha elevado en los últimos 18 meses la tasa de los fondos federales en 525 puntos base a un ritmo que jamás se ha visto en el pasado.

Se cree que la cautela de la Fed es porque subsisten aún las incertidumbres y los riesgos, Muchos han comprendido que Powell les ha dejado la ventana abierta a un apretamiento adicional a la política monetaria, de ser necesario, para llevarla a un nivel lo suficientemente restrictivo que permita regresar la inflación “de manera sostenible”; al objetivo del 2%.

Por ello, el crecimiento persistentemente superior a la tendencia, o de que la rigidez del mercado laboral ya no se está aliviando, podrían poner en riesgo mayores avances en materia de inflación y podrían justificar un mayor endurecimiento de la política monetaria.

Hasta hace poco, Powell señalaba que “Estamos atentos a los datos recientes que muestran la resiliencia del crecimiento económico y la demanda de mano de obra”, y ello porque si bien la inflación continúo la tendencia a la baja en septiembre, los datos fueron menos alentadore y asimismo a ello se ha agregado la volatilidad del precio del petróleo y el conflicto israelí.

Y por ella la inflación sigue siendo demasiado alta y unos pocos meses de buenos datos son sólo el comienzo de lo que se necesitará para generar confianza en que la inflación está bajando de manera sostenible hacia nuestra meta. Y por ello no podemos saber cuánto tiempo persistirán estas lecturas más bajas ni dónde se estabilizará la inflación en los próximos trimestres», asevero Powell.

También fue muy claro con el mercado laboral, en que la fuerte creación de empleo se ha visto acompañada de un aumento en la oferta de trabajadores, debido a una mayor participación como a un repunte de la inmigración a niveles previos a la pandemia y ello indica una probable frialdad del mercado. Las ofertas de empleo han bajado mucho desde sus máximos y ahora están sólo modestamente por encima de los niveles prepandémicos. Las renuncias han vuelto a los niveles anteriores a la pandemia, y lo mismo ocurre con la prima salarial que ganan quienes cambian de trabajo», comentó el líder de la Fed.

Finalmente señaló que los pronosticadores generalmente esperan que el PBI sea muy fuerte en el tercer trimestre antes de enfriarse en el cuarto trimestre y el próximo año. Aun así, el historial sugiere que un retorno sostenible a nuestra meta de inflación del 2% probablemente requerirá un período de crecimiento por debajo de la tendencia y un mayor debilitamiento de las condiciones del mercado laboral». No dejó de señalar las tensiones geopolíticas las cuales, dijo, son muy elevadas y plantean riesgos importantes para la actividad económica mundial.

«Nuestro papel institucional en la Reserva Federal es monitorear estos acontecimientos por sus implicaciones económicas, que siguen siendo muy inciertas», agregó.

Hay en este contexto analistas que señalan que EEUU ha perdido el control de su política fiscal.