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Por: Dennis Falvy / ¿Por qué las RIN están incólumes?
A decir del Dr Jorge Baca, llevamos nueve trimestres consecutivos de balances en cuenta corriente negativos. Sin embargo, las Reservas Internacionales Netas (RIN) no registran una caída significativa, lo cual viene contribuyendo a la estabilidad del tipo de cambio. ¿Cuál es la explicación para ello?
Baca señala que en el 2019 – Abril 2023, las RIN llegaron a US$ 74,591 millones un poco menos que el récord alcanzado en Marzo del 2021 de casi US$ 80,000 millones.
El analista incluso aclara, que el análisis del nivel de las RIN como porcentaje del PBI , como consecuencia del comportamiento asimétrico del tipo de cambio y la elevada inflación doméstica, ellas convertidas a soles caen por la apreciación del sol y el PBI nominal aumenta por la elevada inflación.
Se observa entonces, que las RIN vienen cayendo como porcentaje del PBI desde un máximo de 40.5% en el primer trimestre del 2021 a 28.7% en el primero de este año.
Esto es consecuencia de la disminución del tipo de cambio y la elevación de la inflación durante este periodo y es una clara indicación de una sobrevaluación de nuestra moneda frente al dólar.
Entonces ¿Por qué se mantiene el nivel de RIN en dólares americanos a pesar de tener una balanza de cuenta corriente deficitaria? La tabla de la Balanza de Pagos difundida por el BCR muestra que hasta el 2020, en plena pandemia, la cuenta corriente fue positiva en US$ 2,235 millones y, adicionalmente, el sector privado amortizó parte de su deuda con el exterior, logrando una posición acreedora neta positiva de US$ 2,649 millones, mientras que el sector público para cubrir la emergencia de la pandemia se endeudó en US$ 9,831 millones. La combinación de cuenta corriente positiva, más la amortización de deuda privada permitieron neutralizar el significativo endeudamiento público y lograr un resultado positivo de la balanza de pagos de US$5,301 millones, permitiendo un incremento de las RIN en el 2020.
A partir del 2021 el Dr Baca demuestra que la situación ha cambiado. La cuenta corriente se ha vuelto deficitaria, -5,064 millones en 2021 y -9,908 millones en el 2022. Esto por pagos de utilidades al exterior. Este rubro registró una salida neta de 18,067 millones en 2021 y 17,373 en 2022.
En 2021 la masiva transferencia de utilidades fue compensada con un fuerte incremento de deuda del sector público (15,590 millones); en el sector privado, el mayor endeudamiento (16,679 millones) fue compensado con reducción de financiamientos de corto plazo (16,591 millones).
En 2022, el déficit en cuenta corriente ha sido financiado exclusivamente con deuda del sector privado. Esto generó en 2022 una balanza de pagos deficitaria de 4,427 millones que se han traducido en una pérdida similar de RIN.
El impacto inmediato será el aumento del pago de los intereses de la deuda del sector privado, debido a que la nueva deuda viene siendo concertada a tasas de intereses superiores. Esto presionará aún más el déficit en cuenta corriente.
El dólar bajo controla la inflación, pero viene afectando la competitividad de los productos de exportación. Además, se incentiva la venida de capitales golondrina. Ver: https://prediceperu.com/2023/05/20/linterna-de-popa-395/
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ISA Energía alista ocho proyectos de transmisión y apunta a una cartera de US$1700 millones
Brenda Rodríguez, CEO de ISA Energía en Perú, prevé hasta 7000 trabajadores en campo y busca un segundo ciclo para sus concesiones.
ISA Energía alista ocho proyectos de transmisión eléctrica en el Perú, que sumarán entre 1300 y 1400 kilómetros de líneas, y evalúa participar en una cartera con potencial de unos US$1700 millones. Entre ellos destacan las líneas Huánuco–Tocache–Celendín–Trujillo y Celendín–Piura, que formarán un nuevo eje troncal centro-norte y entrarían en operación a mediados de 2029; el proyecto YANA, un enlace de 220 y 500 kV en la zona centro previsto para el primer trimestre de 2027; y la segunda etapa de la subestación Virú, en La Libertad, que llegaría en unos 18 meses.
El Plan de Transmisión 2027-2036 identifica un potencial de unos US$1700 millones en proyectos, cuyas convocatorias comenzarían a fines de 2027. Brenda Rodríguez, CEO de ISA Energía en Perú, indicó que la compañía definirá en cuáles participar según sus sinergias con la infraestructura existente. Para la ejecución de estas obras, estimó la contratación de personal: “Tenemos una expectativa de alrededor de 6000 o 7000 trabajadores en campo en algún momento”.
Rodríguez advirtió sobre la necesidad de planificar la red con anticipación. “Puedes tener una generación y no la puedes conectar. Y ese es un ejemplo de una mala planificación”, afirmó. Además, la ejecutiva indicó que ISA busca un segundo ciclo para sus concesiones, que, a su juicio, requiere negociar con el Gobierno dentro del marco legal. Frente al Fenómeno El Niño, subrayó que el tiempo es corto para los trabajos pendientes.
Fuente: Gestión
El ministro de Economía, Elmer Cuba, presentó la cartera ante inversionistas en Nueva York, con oportunidades en transporte, energía, agua e infraestructura social.
El Gobierno prevé adjudicar proyectos por unos US$55 mil millones entre 2026 y 2030 mediante asociaciones público-privadas (APP), anunció el ministro de Economía y Finanzas, Elmer Cuba, durante su exposición en la sede de JP Morgan, en Nueva York, como parte de inPerú 2026. Según explicó, las APP buscan cerrar brechas de infraestructura, atraer capitales y elevar la productividad y la competitividad del país. Las oportunidades abarcan transporte, energía, agua e infraestructura social, además de minería, energías renovables y turismo.
Para atraer a los inversionistas, Cuba destacó la estabilidad macroeconómica, la seguridad jurídica, la apertura comercial, la red de acuerdos comerciales, la responsabilidad fiscal y la diversidad de recursos naturales del país. “El Perú reúne condiciones favorables para atraer inversión extranjera”, afirmó el ministro, en un contexto de incertidumbre geopolítica y presiones sobre los costos de energía y financiamiento. Al concluir su presentación, hizo una invitación: “Damos la bienvenida a los inversionistas, empresarios y socios de todo el mundo para que formen parte de este camino”.
En Lima Norte, uno de los proyectos de transporte de la cartera de ProInversión es la Línea 3 del Metro de Lima, que tendrá a Comas como uno de sus extremos. La obra demandaría US$5868 millones, con 34.8 kilómetros de túnel y 28 estaciones, y se encuentra en fase de formulación, según informó Yaco Rosas, director de Portafolio de Proyectos de ProInversión, en junio.
Fuente: RPP
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