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Por: Dennis Falvy / ¿Está ok la bajada de tasa?

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Por: Dennis Falvy / ¿Está ok la bajada de tasa?


Hemos escrito reciente y detalladamente sobre el tema de Biden y el Príncipe de Saudí Arabia, en relación a que sus animadversiones explican en parte la asociación con Putin y la suba del petróleo Brent a niveles de US$ 95 el barril.

También preocupa que el precio doméstico del galón, tendrá que subir aquí al igual que en los EEUU y que en nuestro caso lo de Petroperú es algo realmente terrible en la decisión de seguir usando la plata de todos los peruanos para una empresa quebrada y el desdén mostrado por sus actuales directivos, que además quieren explorar petróleo por si solos.

Antes de la suba del oro negro, se creía en los EEUU que la inflación estaba ya a niveles que se acercaban a la meta del FED y eso entusiasmo sobre manera a Paul Krugman, que escribió contento sobre ello, vale decir el anhelado “Aterrizaje Suave”.

Aquí, el BCRP bajó 25 puntos la tasa de referencia de 7.75 a 7.50%. En su reciente post que trata del tema, el Dr Baca presenta un Gráfico que adjuntamos y que muestra la evolución de las tasas de referencia de los bancos centrales de Perú, Chile, Brasil y EUA, para el periodo septiembre-2020 – septiembre-2023.

Se señala que el BCRP ha efectuado este cambio de actitud, debido a que el PBI en el mes de   julio ha sido fuerte y que además bancos centrales de la región han hecho lo mismo, lo que no es una referencia adecuada pues las realidades son distintas.

La meta inflacionaria del BCRP es del 2 al 3%, la actual es 5.8%. Baca muestra gráficamente que para el periodo septiembre 2021 a agosto 2023 es la más alta de la región. Chile y Brasil a mediados del 2022 tuvieron 14% y 12% y la han reducido elevando sus tasas de referencia a 13.25% y 13,75%. EUA lo ha hecho a menos del 4%, pero la suba fuerte del petróleo a precios de US$96 el barril, como hemos señalado, puede revertir esto.

En el Perú los subsidios y el fondo de estabilización han permitido amortiguar el efecto del aumento del petróleo. Sin embargo, este efecto es temporal.  El precio del barril de petróleo, que estaba en 70 dólares a inicios de 2023, ya se encuentra en más de 95 dólares y con altas posibilidades de superar la barrera de los 100 dólares.

La reducción de la producción de petróleo por Arabia Saudita, sumada a las restricciones impuestas a la exportación de petróleo de Rusia debido a la guerra con Ucrania, han reducido la oferta de petróleo a nivel mundial y eso tiene muy preocupado a EUA, que ya no tiene margen de reservas estratégicas y así mismo pueden manejar los esquistos, como lo hiciera anteriormente que se hizo una baja sustancial en el petróleo.

Pero Baca señala, además, que hay mayor motivación para la baja de la tasa de referencia en el BCRP.   Uno de estos factores, señala, es la relación Liquidez Total – PBI nominal. Esta relación aumenta en tiempo de crisis, debido a que el banco central aplica una política monetaria expansiva, como fue en la crisis del 2008 y la reciente motivada por la pandemia.  Sin embargo, cuando se requiere controlar la inflación, el banco central aplica una política restrictiva, que reduce la relación entre Liquidez y PBI.

Presenta en su post un gráfico que muestra que Perú desde el 2022 ha conseguido reducir la Liquidez Total por debajo de su tendencia, reflejando la aplicación de una política monetaria restrictiva, luego de la gran expansión observada durante la pandemia.

Ponderar los factores que juegan a favor y en contra de una reducción de la tasa es una tarea difícil señala el Dr Baca. Las expectativas de los agentes económicos son importantes, como también lo son los “shocks” externos, como el precio del petróleo o la eventualidad del “Niño”.

Pero advierte que lo que no debería influir en estas decisiones es el sesgo político que se le pudiera dar a un ajuste de la tasa referencial. Eso no es lo adecuado sostiene.

El precio en suba del petróleo, puede dejar con los crespos hechos a muchos, que creían que los EUA habían logrado el ansiado “Soft Landing”; es decir contener la inflación sin llegar a una recesión económica o elevación de la tasa de desempleo. Hay pues un problema de espera que puede revertir, esa baja de la tasa de referencia, que puede haber sido un error con un costo bastante complicado.

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Desde Abancay, Roberto Sánchez plantea una nueva política agraria, industrialización y respaldo a la pequeña minería

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Desde Abancay, Roberto Sánchez plantea una nueva política agraria, industrialización y respaldo a la pequeña minería

Ante una multitud de simpatizantes en la ciudad de Abancay, el candidato presidencial de Juntos por el Perú, Roberto Sánchez, presentó una serie de propuestas orientadas al desarrollo agrícola, educativo, minero y productivo del país, reafirmando que un eventual gobierno suyo priorizará a las regiones históricamente postergadas.

Durante su intervención, Sánchez destacó la necesidad de impulsar grandes proyectos de irrigación para ampliar la frontera agrícola y garantizar la seguridad alimentaria del país. En ese sentido, señaló que experiencias como Chinecas deben servir de lección para que las grandes inversiones lleguen efectivamente a beneficiar a los pequeños productores. “La segunda reforma agraria debe servir para fortalecer la producción, industrializar el campo y generar desarrollo para nuestras familias agricultoras”, sostuvo.

El candidato descartó de manera enfática cualquier intención de expropiación o estatización. “No queremos nacionalizar, expropiar ni quitarle los ahorros a nadie. Eso es mentira. Nuestra propuesta es producir más, generar empleo y fortalecer la economía popular”, afirmó.

En materia educativa, anunció una “revolución de la educación” que garantizará el acceso universal a la educación superior técnica y universitaria. Señaló que ningún joven quedará excluido por razones económicas y comprometió una remuneración mínima equivalente a una UIT para los docentes, además de la homologación salarial de los profesores universitarios y mejores pensiones para los maestros cesantes.

Sánchez también planteó un cambio en el modelo económico basado en la exportación de materias primas. Indicó que el Perú debe exigir transferencia tecnológica e impulsar la industrialización de los recursos minerales para generar valor agregado, empleo y mayores ingresos para el país. “No podemos seguir exportando solamente piedras. Debemos producir cobre procesado, baterías, componentes industriales y tecnología”, expresó.

En relación con Apurímac, asumió compromisos concretos para impulsar la construcción de un hospital de mayor capacidad para la región, promover la integración de Apurímac al proyecto turístico de Choquequirao y facilitar los estudios para la construcción de un aeropuerto que conecte a la región con el resto del país.

Otro de los ejes centrales de su discurso fue el respaldo a la pequeña minería y la minería artesanal. Sánchez propuso la creación de un Banco Minero que otorgue créditos accesibles a los pequeños productores para modernizar sus operaciones y avanzar en procesos de formalización. Asimismo, planteó revisar la legislación minera para adecuarla a la realidad de los pequeños mineros y evitar su criminalización.

“La formalización debe significar apoyo, asistencia técnica y oportunidades. No podemos tratar igual al pequeño minero que a las grandes corporaciones”, manifestó, señalando que la minería artesanal ha sido una fuente de empleo y sustento para miles de familias peruanas.

El líder de Juntos por el Perú también anunció la creación de un fondo de 15 mil millones de soles destinado a financiar emprendimientos y pequeños negocios liderados por hombres y mujeres emprendedoras, mediante créditos blandos, capacitación y asistencia técnica.

Durante la actividad, Sánchez recordó sus raíces familiares en Apurímac y destacó el vínculo histórico de su familia con la región, reafirmando su compromiso con los pueblos andinos. En el plano político, reiteró que Antauro Humala no forma parte de su equipo de gobierno, de su comisión política ni de sus equipos técnicos, precisando que su participación se limita a la de un ciudadano que respalda la candidatura.

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Roberto Sánchez descarta participación de Antauro Humala y refuerza campaña en Cusco

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Roberto Sánchez descarta participación de Antauro Humala y refuerza campaña en Cusco

En el marco de sus actividades de campaña en la región Cusco, el candidato presidencial de Juntos por el Perú, Roberto Sánchez, arribó este martes a la Ciudad Imperial, donde participará en diversas actividades políticas y encuentros ciudadanos antes de encabezar una concentración en la Plaza Túpac Amaru.

Durante su llegada, Sánchez destacó el significado personal de su visita al sur del país, anunciando un recorrido familiar por Abancay junto a su padre, Santiago Sánchez, de 85 años, para reencontrarse con su tío Alejandro Sánchez, de 102 años, residente en la comunidad de San Antonio de Apurímac.

“Nos vamos a encontrar con nuestro tío Alejandro Sánchez, de 102 años. Allí, donde nuestros padres aprendieron de la Pachamama y de la vida. Será un encuentro muy especial para nuestra familia”, señaló.

El candidato adelantó que posteriormente retornará al Cusco para participar en una gran concentración ciudadana en la Plaza de Armas, donde presentará las principales propuestas de su plan de gobierno y ratificará su compromiso con las regiones del sur del país.

Consultado por la prensa sobre el eventual papel de Antauro Humala en un gobierno de Juntos por el Perú, Sánchez fue enfático al descartar cualquier participación política o técnica del líder etnocacerista.

“Como bien ha dicho Antauro Humala, ha colaborado como un peruano más, pero no forma parte ni del gobierno, ni de la comisión política, ni del equipo técnico. Su aporte es como el de cualquier ciudadano que quiere colaborar con su país, sin condiciones”, afirmó.

De esta manera, el candidato presidencial reiteró que su propuesta de gobierno se construye sobre la base de un equipo propio, conformado por profesionales y especialistas que vienen elaborando las políticas públicas orientadas a impulsar el empleo, la producción nacional y el desarrollo descentralizado del Perú.

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