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Por: Dennis Falvy / ¿Está ok la bajada de tasa?
Hemos escrito reciente y detalladamente sobre el tema de Biden y el Príncipe de Saudí Arabia, en relación a que sus animadversiones explican en parte la asociación con Putin y la suba del petróleo Brent a niveles de US$ 95 el barril.
También preocupa que el precio doméstico del galón, tendrá que subir aquí al igual que en los EEUU y que en nuestro caso lo de Petroperú es algo realmente terrible en la decisión de seguir usando la plata de todos los peruanos para una empresa quebrada y el desdén mostrado por sus actuales directivos, que además quieren explorar petróleo por si solos.
Antes de la suba del oro negro, se creía en los EEUU que la inflación estaba ya a niveles que se acercaban a la meta del FED y eso entusiasmo sobre manera a Paul Krugman, que escribió contento sobre ello, vale decir el anhelado “Aterrizaje Suave”.
Aquí, el BCRP bajó 25 puntos la tasa de referencia de 7.75 a 7.50%. En su reciente post que trata del tema, el Dr Baca presenta un Gráfico que adjuntamos y que muestra la evolución de las tasas de referencia de los bancos centrales de Perú, Chile, Brasil y EUA, para el periodo septiembre-2020 – septiembre-2023.
Se señala que el BCRP ha efectuado este cambio de actitud, debido a que el PBI en el mes de julio ha sido fuerte y que además bancos centrales de la región han hecho lo mismo, lo que no es una referencia adecuada pues las realidades son distintas.
La meta inflacionaria del BCRP es del 2 al 3%, la actual es 5.8%. Baca muestra gráficamente que para el periodo septiembre 2021 a agosto 2023 es la más alta de la región. Chile y Brasil a mediados del 2022 tuvieron 14% y 12% y la han reducido elevando sus tasas de referencia a 13.25% y 13,75%. EUA lo ha hecho a menos del 4%, pero la suba fuerte del petróleo a precios de US$96 el barril, como hemos señalado, puede revertir esto.
En el Perú los subsidios y el fondo de estabilización han permitido amortiguar el efecto del aumento del petróleo. Sin embargo, este efecto es temporal. El precio del barril de petróleo, que estaba en 70 dólares a inicios de 2023, ya se encuentra en más de 95 dólares y con altas posibilidades de superar la barrera de los 100 dólares.
La reducción de la producción de petróleo por Arabia Saudita, sumada a las restricciones impuestas a la exportación de petróleo de Rusia debido a la guerra con Ucrania, han reducido la oferta de petróleo a nivel mundial y eso tiene muy preocupado a EUA, que ya no tiene margen de reservas estratégicas y así mismo pueden manejar los esquistos, como lo hiciera anteriormente que se hizo una baja sustancial en el petróleo.
Pero Baca señala, además, que hay mayor motivación para la baja de la tasa de referencia en el BCRP. Uno de estos factores, señala, es la relación Liquidez Total – PBI nominal. Esta relación aumenta en tiempo de crisis, debido a que el banco central aplica una política monetaria expansiva, como fue en la crisis del 2008 y la reciente motivada por la pandemia. Sin embargo, cuando se requiere controlar la inflación, el banco central aplica una política restrictiva, que reduce la relación entre Liquidez y PBI.
Presenta en su post un gráfico que muestra que Perú desde el 2022 ha conseguido reducir la Liquidez Total por debajo de su tendencia, reflejando la aplicación de una política monetaria restrictiva, luego de la gran expansión observada durante la pandemia.
Ponderar los factores que juegan a favor y en contra de una reducción de la tasa es una tarea difícil señala el Dr Baca. Las expectativas de los agentes económicos son importantes, como también lo son los “shocks” externos, como el precio del petróleo o la eventualidad del “Niño”.
Pero advierte que lo que no debería influir en estas decisiones es el sesgo político que se le pudiera dar a un ajuste de la tasa referencial. Eso no es lo adecuado sostiene.
El precio en suba del petróleo, puede dejar con los crespos hechos a muchos, que creían que los EUA habían logrado el ansiado “Soft Landing”; es decir contener la inflación sin llegar a una recesión económica o elevación de la tasa de desempleo. Hay pues un problema de espera que puede revertir, esa baja de la tasa de referencia, que puede haber sido un error con un costo bastante complicado.
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Actualidad
Reconocido escritor y magíster en gestión pública Luiz Carlos Reátegui lidera intención de voto a la alcaldía en Jesús María
El talentoso escritor jesusmariano Luiz Carlos Reátegui, lidera el primer lugar en la reciente encuesta realizada en el distrito de Jesús María.
A solo 3 meses de los comicios electorales ciertas candidaturas ya comienzan a generar una tendencia de aceptación y respaldo vecinal de manera continua y ascendente, tal es el caso del galardonado escritor y gestor público Luiz Carlos Reátegui candidato a la alcaldía del distrito de Jesús María por el partido municipalista Somos Perú. Según el portal web www.pulsomunicipal.com. en los meses de abril, mayo y junio consecutivamente Luiz Carlos Reátegui ha ocupado el primer lugar de las preferencias electorales en el distrito y se viene posicionando como una verdadera opción de nuevos vientos para dirigir las riendas de Jesús María.
Durante los años 2023, 2024, 2025 y hasta abril del 2026, Luiz Carlos Reátegui ha venido haciendo gestión antes de ser gestión, implementó novedosos programas alternativos vecinales: “Jesús María Ilumina” con el que se iluminaron más de 60 quintas en el distrito, “Somos Casetas Jesusmarianas” se instaló casetas de vigilancia en las calles, “Césped con corazón” que recuperó más de 1200 m2 de área verde, “Somos Combo” con casi 100 raciones de almuerzos para el adulto mayor, “Techo Limpio” que consistió en el procesamiento de material reciclado para generar bonos y construir viviendas para las personas más humildes de la capital, y así entre otras labores sociales que han funcionado con muchísimo éxito siendo bien recibidas por la gran mayoría de vecinos.

Y con frases como: “Ganémosle a la dictadura de los eternos candidatos del distrito”, “Con corazón todo sale mejor”, “Alcaldes sin investigaciones fiscales”, entre otras, ha logrado calar en las preferencias sumado a que sus 18 años de experiencia y trayectoria en la cultura y en la gestión pública lo avalan. Libros publicados con ediciones agotadas, premios literarios obtenidos y ganador también del plan de incentivos del Ministerio de Economía y Finanzas. Ha sido Subgerente, Gerente de Administración Tributaria, Gerente Municipal y Regidor Metropolitano de Lima. Capacitado en Harvard y Catalunya, sin antecedentes penales ni judiciales. A no dudarlo nos agrada y nos sorprende gratamente postulaciones de candidatos con este perfil que muy pocas o rara vez se ve en la tan alicaída política nacional que nos tiene acostumbrados a candidaturas improvisadas u oportunistas, con investigaciones por corrupción, lavado de activos, enrique cimiento ilícito, desbalance patrimonial, etc.
Luiz Carlos Reátegui apunta a convertir a Jesús María en un distrito líder en el país, ecoamigable, cultural, animalista, segura, moderna, eficaz y en armonía para los hijos y las familias. Ahora queda en manos del vecino Jesusmariano seguir consolidando el recambio generacional político para adecentarlo. Y esperemos que eso se traslade a otros distritos de Lima y del interior. Que esta campaña sirva para hacer conciencia, docencia y decencia política. Escoger a ese candidato que realmente marque la diferencia por su don de gente, por su labor constante con el vecino, por su humanidad, por su honestidad y capacidad que deberían ser las características esenciales para ser autoridad. Por lo pronto en Jesús María con corazón todo sale mejor.

Noticias
AUDITORÍA ELEVA A US$601.5 MILLONES LA PÉRDIDA NETA DE PETROPERÚ EN 2025
La cifra auditada supera en más de 28% a la pérdida de US$468.3 millones que la petrolera estatal había reportado en febrero, lo que ya genera pedidos de cambios en su plana gerencial.
Los estados financieros auditados de Petroperú correspondientes al 2025 revelaron una pérdida neta de US$601,5 millones, cifra superior a los US$468,3 millones que la petrolera había reconocido en su reporte del cuarto trimestre, publicado en febrero pasado. Según la normativa, esta información debe hacerse pública mediante un hecho de importancia ante la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) y presentarse ante la Junta General de Accionistas, conformada por el Ministerio de Economía y Finanzas y el Ministerio de Energía y Minas.
La sociedad auditora Gaveglio, Aparicio y Asociados señaló que la compañía «ha subestimado la pérdida por deterioro» en sus estados financieros al cierre de diciembre. La diferencia se explica por cinco factores: el cierre de puertos por oleajes anómalos que afectó el abastecimiento de la Nueva Refinería de Talara, la caída de precios internacionales del crudo, restricciones en el acceso a líneas de crédito, y la menor contribución de los lotes petroleros tras la culminación de los contratos de los Lotes I y VI y los resultados negativos del Lote Z.
Las cifras auditadas también muestran que, al cierre de 2025, la empresa registró un capital de trabajo negativo, puesto que su pasivo corriente superó al activo corriente en US$2.296,4 millones. La situación ha generado preocupación interna; el Sindicato de Trabajadores Administrativos de Petroperú pidió recientemente fortalecer la gobernanza de la empresa mediante mayores estándares de transparencia, auditoría y rendición de cuentas, en medio de versiones sobre una eventual salida de parte de la plana gerencial.
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